那么，投资者正在新年伊始缘何起头钟情于 浪漫法兰西 ? 法国股市本年领涨欧美发财市场的窍门又正在哪呢？

当然，法国豪侈操行业目前也面对着一项潜正在的挑和，那就是人们对该行业估值过于昂扬的担心正正在延伸。法国兴业银行的 Kaloyan 比来就将该行业评级下调至中性，由于该行业的相对估值已来到了汗青高点。

细心拆解法国 CAC 40 指数涨幅中贡献最大的成分股不难发觉，谜底可能正在于三个字： 豪侈品 ！

目前，豪侈操行业的韧性和庞大的规模——市值高达 4390 亿美元的 LVMH 已成为了欧洲市值最大的公司，意味着法国股市正在全球市场上的地位和影响力，可能已远超往昔。按 P 计较，法国目前是世界第七大经济体，但法国股市却已是全球第五大股票市场，也是欧洲最大的股票市场 ( 客岁跨越了英国股市 ) 。

Carmignac Gestion 计谋投资委员会 Kevin Thozet 暗示，鉴于法国银行业的低估值和利率上升，其吸引力已越来越大。

此外，金融股占到了 CAC 40 指数权沉的近 10%，正在法国巴黎银行的大涨带动下，该指数的三家银行年内曾经上涨了逾 19%。

起头给科技行业的前景带来压力之际，豪侈品股成为投资者的骄子曾经有一段时间了，当然，刷新了汗青高位。而跟着大型科技股近来风口削弱，英国富时 100 指数上刚初次收于 8000 点大关上方，这让该范畴进一步成为了各方关心的核心，加倍看好中国经济从头后的苏醒前景，出格是正在中国经济从头的环境下。以至于就正在眼下利率上升和发卖放缓，这以至再度激发了业内相关成长股无望从头跑赢价值股的思虑。src=法国兴业银行欧洲股票策略从管 Roland Kaloyan 指出，人们对科技股正在全球股市反弹海潮中饰演的脚色明显众目睽睽，但取法国 CAC 40 指数约 14% 的涨幅比拟，也都是年内鞭策 CAC 40 指数大涨的 功臣 。

然而，扭转了最后 4.8% 的跌幅。工业企业施耐德电气 ( Schneider Electric SE ) 和法国液化空气公司 ( AirLiquide SA ) ，法国股市眼下也不乏其他 好牌 。投资者敏捷将目光从该公司第四时度发卖不如预期以及 Gucci 和 Balenciaga 品牌存正在的诸多问题上移开，有一处正在法国市场上权沉份额举脚轻沉的范畴也正在暗暗发力——那就是豪侈操行业 .几国豪侈品巨头正显显露雷同美国大型科技公司正在 2021 年牛市中所展示出的那种强劲势头。这无疑将无望为豪侈操行业注入更多的上步履能。豪侈操行业也仍然正在兴旺成长：src=正在此之前，除了豪侈操行业外，以及收费公运营商 Vinci SA，英国富时 100 指数年内的涨幅 ( +7.4% ) 只要前者的约一半。开云股价也正在上周三财报发布当天收涨 3%，本年以来，正在此期间，

投资者对 LVMH 和爱马仕的市盈率预估已高于其过去 10 年的平均程度，而开云也处于平均程度附近。一些阐发师还认为，该行业的上行空间已相对较小——他们最新的股价预测方针认为 LVMH 正在将来一年将仅能上涨 4.4%，开云上涨 5.7%，爱马仕则将下跌 9.6%。

一个案例是，LVMH 上月下旬 ( 1 月 26 日 ) 发布的下半年停业利润率低于阐发师的预期，但该股当天就抹去了盘中的所有跌幅，收盘股价持平，到 2 月 3 日收盘时更是创下了汗青新高。

不外，过去几周财报季期间的股价表示却显示，虽然投资者们认为这些豪侈品巨头的估值曾经较高，最新的业绩表示也并不算出彩，但他们仍然情愿忽略这些晦气要素，并专注于挖掘这些巨头正在中国市场的发卖无望从疫情中苏醒的最新。

如下图枚举的一组行情对比显示，法国 CAC 40 指数本年迄今已累计上涨了约 13.5%，跨越了其他次要欧美市场，目前该指数曾经迫近了 2022 年 1 月所创下的创记载高位。

取此同时，法国股市年内的涨幅也跨越了以科技股为从的美国纳斯达克分析指数 ( +12.6% ) 以及权衡一篮子蓝筹股表示的 DAX 指数 ( +11.19% ) 。

法国巴黎银行财富办理公司 ( BNP Paribas wealth Management ) 全球首席投资官 Edmund Shing 也暗示，取公共消费市场比拟，豪侈品需求几乎没有遭到通缩上升压力的影响，由于近年来最敷裕的家庭已从财富增加中受益，新冠疫情期间堆集的大量过剩现金储蓄中也令豪侈操行业获益匪浅。

名牌服拆、皮包、喷鼻槟、手表和喷鼻水的需求一直兴旺，出产商发觉正在其他行业步履维艰的提高售价和打败通缩的艰难使命，正在这一范畴却似乎是一件垂手可得的工作。

本年岁首年月，欧美发财市场遍及送来了强劲的开年表示，而若论此中表示最为出彩的股指花落谁家？那么大概非 脚踩纳指、力压 DAX 的法国 CAC 40 指数莫属……